电厂PPP要点与案例分析.pptx

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1、PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂PPP要点与案例分析:来宾二期电厂来宾一期-全景PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王守清来宾二期|全景来宾二期-厂房PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王守清来宾二期-两台机组到此一游PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王守清来宾二期电厂的主要特点 1996年11月Electricite de France(60%)与GEC Alsthom(40%)联合以6.16亿美元中标2x350MW电厂，以BOT方式进行 资本金:贷款(本贷比)为1

2、:3，资本金1.54亿美元，有限追索权贷款4.62亿美元(最多可达5.02亿美元)，见下图 包括3年施工期在内特许期为18年(单时段)第一个国家级批准的，公开竞标的BOT项目 第一个允许外国投资者拥有100%股权的电力项目 政府不提供投资回报率担保 政府提供外汇担保，购电担保和燃油煤供应担保 电价按预定公式计算(考虑通胀、汇率等，即调节机制)已成为中国后来BOT的样板项目，如成都水厂北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清来宾二期电厂的资金结构总投资6.16亿美元 股本25%：1.54亿美元 法电60%，阿尔斯通40%贷款75%：4.62亿美元 19家银行组成的

3、银团 牵头银行是东方汇理银行、汇丰投资银行和巴克莱德胜有限公司 法国出口信贷机构法国对外贸易保险公司对贷款中约3.12亿美元提供出口信贷保险北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王守清来宾二期电厂项目公司股东结构北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清来宾二期电厂的影响 1995年8月公开招标后：海外誉为世界十大BOT热门项目 1996年11月草签特许权协议后：中国投资与建设：1996年度中国投资建设十件大事 中央人民广播电台：1996年十大经济新闻 亚

4、洲金融：1996年亚洲最佳融资项目 1997年正式签订特许权协议后：项目融资：1997年度最佳电力项目法律业务：1997年度最佳项目亚洲法律与实践：1997年度最佳基础设施项目国际项目融资年鉴：1997年度最佳亚太电力项目亚洲法律：1997年度最佳项目和基础设施融资PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王守清来宾二期电厂的发展过程 准备工作 1995年2月:广西委托大地桥代理(0.5%抽佣)1995年3月:大地桥提呈项目建议书和可行性研究报告给国家计委SPC供审批，建议采用BOT方案发展来宾二期电厂 1995年5月10日:SPC批准项目建议书，来宾二期电厂

5、成为中国第一个国家级批准的BOT项目北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清来宾二期电厂的发展过程(续1)资格预审 1995年8月:大地桥给国外发展商发出资格预审邀请书，61家国际公司/联合体购买了预审书 1995年9月:31家国外发展商提交资格预审申请 评标委员会：国家计委、电力部、广西政府和中国国际工程咨询公司的领导和专家 1995年10月:12家获准独立投标(A组);19家获准与A组的公司一起联合投标(B组)北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王

6、守清来宾二期电厂的发展过程(续2)招标投标 1995年12月8日:大地桥给通过资格预审的国外发展商发出招标文件和邀请，12家购买了标书 1995年12月1996年1月:大地桥组织潜在的投标者进行现场访问/参观 1996年1月28日:大地桥主持投标前期会议，对外商关心的问题予以澄清和解释 在截止日期前有6家投标者递交标书 1996年5月8日:开标北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清来宾二期电厂的发展过程(续3)评标和项目授予 1996年6月18日:评估委员会选出3家候选中标者:(1)法电联合体EdF&GEC Alsthom，(2)新世界联合体NWI+AEP+A

7、BB,(3)美国际发电InterGen(HK)1996年7月11月:大地桥与选出的第一家公司进行详细谈判 1996年11月11日:准备项目文件(特许权协议书CA,购电协议PPA,燃油煤供应协议FSTA等)并草签，同时颁发中标通知书 1997年9月3日:正式签署协议书，5日开工北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王守清外商投资项目在中国的审批程序来宾电厂招标过程的关键成功因素“-”表示关键成功因素对项目影响小“NA”表示影响程度未知北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目

8、管理研究院 王守清影响程度+-+-+NA关键成功因素合理的项目识别稳定的政治和经济环境良好的法律体系项目主办人的能力主办人的BOT项目经验基础设施项目的资金不足具有竞争性的招投标体制有吸引力的融资方案可接受的电价水平技术方案的优势合适项目代理人的选择具体准确的特许权协议合理的风险分担政府的特殊担保多边投资担保机构的保险“+”表示关键成功因素对项目影响大招标过程资格预审阶段招标阶段特许权协议签订阶段注：贷/放款方PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王守清来宾二期电厂的评标原则 电价(在评标中占60%的比重)均衡电价、外汇比率 EdF&GEC:最低电价(US

9、$0.05/kWh,税前)和合理的投资回报率ROI(17.5%vs全球平均18%)融资、技术和运营维护移交(占40%)财务规划、成本分析、融资方式和资本金比率(占本类60%比重)技术的可靠性和质量(占20%比重)运营维护移交和培训的可行性及适应性(占20%比重)北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清法国EDF 中国电力部 国家外汇管理局 国家计委来宾二期电厂(项目公司)燃料供应和运输合同EDF(中国)GECAlsthom合资承包商EDF广西电力局广西政府广西建设燃料有限公司电力购买合同特许

10、权协议电力调配合同广西电力局中心调度所担保担保中央政府支持担保管理和技术服务合同运营商担保施工和设备安装合同贷款协议来宾二期电厂的合同结构担保 60%运营和维护合同40%股东协议100%PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王守清来宾电厂的主要干系人 中央政府 由国家计委批准，国家计委、电力工业部不仅直接参与项目的决策和具体指导，而且协调国家外汇管理局分别为项目出具了支持函。中央政府的密切关注和强有力支持提高了广西政府的信用等级，使得项目更具有吸引力。省级政府 项目合同主要包括三大协议：特许权协议、购电协议和燃料供应和运输协议，其中最主要的特许权协议规定了

11、项目公司和广西政府双方的主要权利和义务。广西政府与项目公司签订特许权协议，并为购电协议、燃料供应和运输协议和电力调度协议提供担保。广西政府的担保和激励措施降低了项目中的很多不确定性。主办人 法国电力国际和通用电气阿尔斯通是项目的主办人。法国电力国际直属法国政府所有的法国电力公司，具有丰富的国际投资和电厂经营经验；通用电气阿尔斯通是一家跨国的设备制造商。北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清来宾电厂的主要干系人(续1)项目公司 由法国电力国际与通用电气阿尔斯通按照6:4比例组成来宾B电厂的项目公司广西来宾法资发电有限公司，这是一家外资企业。项目公司需要负责项目的

12、融资、设计、建造、运营和维护，在特许期结束后将电厂无偿移交给广西政府。放贷方 项目的贷款/资本金比为3:1，资本金1.54亿美元，有限追索权贷款4.62亿美元，由法国东方汇理银行、英国汇丰投资银行及英国巴克莱银行牵头组成的银团联合承销 贷款中约3.12亿美元由法国出口信贷机构法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险。用户 广西电力局与项目公司签订购电协议，每年负责向项目公司购买35亿千瓦时的最低输出电量(大约为产能的63%)，并送入广西电网。北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王守清来宾

13、电厂的主要干系人(续2)燃煤供应商 广西建设燃料有限责任公司负责向项目公司供应和运输发电所需的燃煤，如果不符合燃料供应和运输协议的燃煤质量规定，项目公司有权拒绝所提供的燃煤。建设和设备商 由阿尔斯通出口公司和考菲瓦工程设计公司合资组建，负责项目工程的建设；设备供应承包商是由通用电气阿尔斯通和法国电力公司子公司CNET合伙组建，负责为项目提供设备和安装。运营商 法国电力国际公司(85%)、广西开发投资有限公司(7.5%)和广西电力工业局(7.5%)共同组建成广西来宾希诺基发电运营维护有限责任公司，负责电厂的运营和维护。北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清北京

14、清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清来宾电厂的风险分担XXXX施工不可抗力X考古和历史文物的保护X环境破坏(现行的)XX工程变更引起的工期或成本环境破坏(存续的)XXX项目公司违约XXXXXXXXX成本超支融资成本增加工期或质量风险承包商违约XXXXXXXXXXXXXXXXXX1.政治风险国有化、取消、扣押项目唯一性(没有竞争项目)法律变更项目审批政府的负面作为或无所作为现有设施状况税率提高(一般、通用)税率提高(特定、专门)政治不可抗力政府中止特许合同政府不支付费用2.建造风险土地拆迁和赔偿设备或材料进口限制保函提供方保险商放贷方项目公司(股东、建设承包商、运营

15、和维护承包商)广西政府风险PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王守清北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清来宾电厂的风险分担(续1)XXXXXXXX其他收益不足偷电燃油、燃煤供应和价格变化政府对利润和价格的限制XXXXXXXXXXXXXXXX环境破坏(现行的)运营不可抗力劳资争端技术风险运营停机时间设备维护状况4.市场和收益风险收费或收益不足电力需求波动发送中断电费收取困难XXXX项目公司中止合同XX项目公司违约运营商能力欠缺X3.运营风险政府部门违约保函提供方保险商放贷方项目公司(股东、建设承包商、运营和维护承包商)广

16、西政府风险北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清来宾电厂的风险分担(续2)XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX通货膨胀利率外汇汇率外汇可兑换性6.法律风险设施出租权、名义权设施所有权担保结构项目公司破产违反融资合同担保的可执行性合同争端、仲裁、适用法律7.竞争风险(中标之前)5.财经风险保函提供方保险商放贷方项目公司(股东、建设承包商、运营和维护承包商)广西政府风险PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王守清北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清用的独特风险来宾二期电厂合同条款的适合

17、性/合理度合同条款所适 合同条款的适合性/合理度 相应的独特/重要风险度排序平均 排序收费调价国有化外汇兑换不可抗力审批延误贪污腐败电力调度政策改变如期融资中方信誉总平均3.31 1 13.31 1 93.26 3 53.21 4 63.01 5 82.97 6 102.92 7 32.77 8 42.12 9 7-22.99 -示例：来宾二期电厂有关外汇风险的合同条款 原文Original ClauseCA11.11:All of the Companys transactions related to the Project that require foreign exchange,in

18、cluding debt servicing and repatriation of income,shall be effectuated through an account with aChinese bank approved by the parties;provided,however,that foreign exchange from foreign lendersand equity investors and used to pay foreign contractors or vendors for services provided orequipment or mat

19、erials purchased outside the PRC may be paid directly to such persons withoutbeing transferred through an account in the PRC.CA11.12:Guangxi Government shall ensure that the Company,the Construction Contractor and theO&M Contractor receive consent,if required,for the opening and operation of,and ret

20、ention ofearnings in,US Dollar bank accounts inside the PRC,including,the payment of all US Dollar receivedunder the Financing Documents into such accounts and withdrawals as therefrom.GuangxiGovernment shall ensure that the Company shall have permission to transfer the funds from itsaccounts in the

21、 PRC to its accounts outside the PRC that are necessary to implement and carry outthe Project in accordance with this Agreement,including,such accounts as are reasonably requiredunder the Financing Documents,the Construction Contract,the O&M contract and insurance policiesrelated to the Project.CA11

22、.13:The Company shall have the right to convert income from the Project from RMB to USDollars in order to pay for Project expenses,debt service,and,subject to Article 11.14,return on andof equity during the Concession Period.Guangxi Government shall ensure that US Dollars areavailable from time to t

23、ime for such conversion.If the Company is unable at any time to convert itsRMB income into US Dollars,Guangxi Government shall,upon written request from the Company,undertake to carry out such conversion within thirty days of the Companys written request to do so,based on the then current exchange r

24、ates published by the Peoples Bank of China.CA11.14:The Company shall be entitled to remit its annual profits abroad at the end of each fiscalyear,provided that:(a)the audited financial statements of the Company for the fiscal year have beensubmitted to Guangxi Government;(b)all taxes owed by the Co

25、mpany that are due and payable havebeen paid or provided for;and (c)the Company has paid all amounts due and owing to GuangxiGovernment and otherwise is not in default with respect to any of its obligations under this Agreement.CA11.8:In consideration of the debt service requirements of the Company,

26、Guangxi Governmentagrees to pay to the Company,on each calendar month during the Concession Period,taking intoaccount the US Dollar element of the Electricity Tariff,an amount in RMB which shall take intoaccount variations in the US Dollar-RMB exchange rate as published by the Peoples Bank of China.

27、The portion of the Electricity Purchase Charge paid by Guangxi Government in consideration of USDollar element of the electricity Tariff for each calendar month shall be paid to the Companys accountwith Name of the Bank or other account designated by the Company in writing.北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项

28、目管理研究院 王守清PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王守清示例：来宾二期电厂有关外汇风险的合同条款 建议改进P o ssib le Im p r o v e m e n tT h e re a re fiv e c la u se s,i.e.C A 1 1.1 1,C A 1 1.1 2,C A 1 1.1 3,C A 1 1.1 4 an d C A 1 1.1 8 th a t a d d re ssth is risk.S o m e c la u se s fo r T a riff A d ju stm e n t risk a lso

29、a d d re ss th is risk to o.T h e m e a n sc o re o fre sp o n d e n ts ratin g fo r th e se c la u se s a d e q u a c y is 3.2 6 a n d is ra n k e d se c o n d in term s o f th ea d e q u a c y o f c la u s e s.T h e a llo c a tio n o f L a ib in B s E x c h a n g e R a te&C o n v e rtib ility risk

30、 to th eg o v e rn m e n t is h en c e re g a rd e d a s re a so n a b le.R e sp o n d e n ts c o m m e n ts a n d im p ro v e m e n ts fo re a c h c la u se a re d esc rib e d b e lo w.T h e a d eq u a c y o f a ll c la u se s fo r th is risk is su b je c t to th e ir e n fo rc e ab ility a n d th

31、e g o v e rn m e n tsc red itw o rth in e ss.F o r C A 1 1.1 1 w h ic h d ea ls w ith fo re ig n e x ch a n g e a c c o u n t w ith a C h in e seb an k,it is still re g a rd e d a s re strictiv e fo r it o n ly a c h ie v e s se g re g a tio n o f fo re ig n e x ch a n g ew h ile it d o e s n o t a

32、n sw er h o w fo re ig n e x c h a n g e is to b e g e n e ra te d.In ad d itio n,it o n ly a llo w sth e p ro je c t d e v e lo p e r to k e e p o n e fo re ig n e x c h a n g e a c c o u n t o ff-sh o re to p a y its c o n tra c to rs,su p p lie rs etc.It sh o u ld a lso b e re m in d e d th at it

33、s a p p lic a b ility u n d e r C h in e se law s is inc o n ju n c tio n w ith th e S A E C a p p ro v a ls.T h e situ atio n is sim ila r,fo r C A 1 1.1 2 a n d C A 1 1.1 3,a s o p era tin g U S$a cc o u n t is g o v e rn e d b yth e n a tio n a l fo reig n e x c h a n g e re g u la tio n se t b y

34、 S A E C.It is u n c le a r w h a t ro le th e p ro v in c ia lg o v e rn m e n t ca n p la y in th is re g a rd,w h e n th e p ro v in cial g o v e rn m en t d o e s n o t h a v e th e le g a la u th o rity o v e r fo re ig n e x c h a n g e a p p ro v a ls.T h e c u rre n t re g u la tio n s p ro

35、v id e fo r cu rre n ta c c o u n t c o n v e rtib ility a n d th e G u an g x i g o v e rn m e n t ca n n o t g iv e m o re o r le ss.S o it isq u e stio n a b le h o w th e g u a ra n te e d fo re ig n e x c h a n g e a v a ila b ility c a n w o rk o u t u n d e r th ere g u la tio n s.It is b ett

36、e r to g et a p p ro v a ls o r su p p o rts fro m c e n tra l g o v e rn m e n t,e.g.C h in a sc e n tra l b a n k (B a n k o f C h in a)o r S A E C.S u ch co n ce rn s b y th e re sp o n d e n ts,e x p re ssed b e fo reth e G IT IC c o lla p se,sh o u ld n o t b e lig h tly d ism issed.A t th e ti

37、m e o f G IT IC s c lo su re inO c to b e r 1 9 9 8,fo reig n le n d e rs h a d a fa lse s e n se o f c o n ta in m e n t o f th e ir p ro b le m s b e c a u seB e ijin g g a v e a ssu ra n c e s th a t fo re ig n d eb ts w o u ld b e re p a id.M o st b a n k s to o k th a t to m e ansa fe-re g iste

38、 re d lo a n s w o u ld b e re c o v e re d.In a U-tu rn la te r,B e ijin g sa id fo re ig n b a n k s w h ichh ad re g iste re d th e ir lo a n s w ith safe w o u ld n o t b e a c co rd e d p rio rity o v e r o th e r c re d ito rs.In a d d itio n,th e c u rre n t e x ch a n g e rates in C A 1 1.1

39、3 sh o u ld b e d e fin e d clea rly as to w h e th e r itm e an s a t th e o rig in a l e x c h a n g e ra te o r a t p u b lish e d ra te s o f th irty d a y s a fte r th e c o m p a n y sw ritte n re q u e st fo r fo re ig n ex c h an g e c o n v e rsio n.A n d it is b e tte r to fix o r b a n d

40、th e ra te.S e c o n d ly,C A 1 1.1 3 is n o t e n o u g h to o ffse t a n y p o ten tia l R M B d e v a lu a tio n.T h e p e rio d o fT h irty d a y s is to o lo n g a n d it is b e tte r to b e o n e o r tw o w e e k s.F o r C A 1 1.1 4 o f re m itta n c e o f a n n u a l p ro fits,it is g re at i

41、f th e re is n o n e e d to se t a sid e m o n e ya s fo re ig n c u rre n c y re se rv e.H o w e v e r,so m e re sp o n d e n ts a rg u e d th a t su c h p ro v isio n is a lsoc o n ta in e d in S in o-fo re ig n Jo in t V e n tu re L a w s a n d it d o e s n o t o ffe r a n y th in g e x tra.It o

42、n lyc la rifie s w h a t c a n b e c o n v e rte d b u t d o e s n o t sp e ll o u t th e p e rio d o f fo re ig n e x c h a n g ec o n v ertib ility a n d av a ila b ility.It is a lso to o m u c h d isc lo su re fo r th e C o m p a n y a n d it isre stric tiv e a n d c o stly fo r fin a n c ia l st

43、a te m e n ts to b e a u d ite d a n n u a lly.In a d d itio n,it is still alittle re stric tiv e fo r re m itta n c e to b e d o n e o n ly o n c e e a c h y e a r a n d it is b e tte r to b e tw ic e aye a r.F o r C A 1 1.8,it is w e ll w o rd e d a n d p ro te c ts U S$e q u ity in v e stm e n t

44、a s w e ll a s d e b t b u t it stillc o m e s b a ck to G u a n g x i G o v ern m e n ts a b ility to g e t su ffic ie n t fo reig n ex c h an g e u n le ss th ep ro je c t p ro m o te r p ro v id e s c a sh d e fic ie n c y su p p o rt.It is b e tte r to sp e c ify c le a rly th e e x te n t o fe

45、x ch a n g e ra te v a ria tio n fo r v a rio u s p e rio d s i.e.sh o u ld c o v e r u p to p a y m e n t d a te.北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清来宾电厂的政府主要担保/支持1.特许权和产权(BOOT)2.购电担保(PPA)3.燃料供应担保(FSTA)4.不可抗力担保5.外汇担保：汇率(5%上限)、兑换、汇出6.政府过失和政治/法规变化风险的补偿7.税收优惠(2免3减半)8.放贷人权利的担保9.土地、配套设施和其他支持措施北京 清华大学建设管

46、理系 /清华大学国际工程项目管理研究院 王守清PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王守清政府在PPP项目中的一般作用/支持 授予特许权 减免税 担保(汇率/项目唯一性/国企)提供补贴或捆绑项目 投资(出部分资本金)放贷或协助放贷 承购产品/服务 拆迁/提供土地供应原料供应水电等提供配套设施分担风险(不可抗力/市场需求/调节机制等)其它(如救济SPV和穷人)制订产出要求并监管立法/发布政策调控宏观经济，参见：王守清，刘婷.特许经营(PPP)项目的监管.地方财政研究，2014年第9期北京 清华大学建设管理系 /清华大学国际工程项目管理研究院 王守清监管的主要

47、内容 准入监管：通过竞争招标选择一家或几家最优秀的企业授予其特许经营权，以实现物有所值(VfM)。价格监管：监管者会根据不同的制度环境和监管目标，采取不同的定价和调价方式。服务质量和安全监管：主要关注环保、卫生、安全、健康和不间断服务。退出监管：项目合同因到期而退出或合同在期满前因违约或其他原因而退出。普遍服务监管：强调企业有义务广泛而公平地提供公共/准公共产品/服务(这是政府应向所有居民提供的服务，也可视为政府的承诺，不因PPP而推卸政府责任)。财务监管：防止企业抽逃资本金和未经政府同意抵/质押项目资产/合同权益去融资，要对资本金设最短退出年限和最低持有额/比例。对(地方)政府/部门的监管：

48、如财政风险(会计准则:收付实现制vs权责发生制)和履约能力等。北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清PPP要点与典型案例分析：来宾二期电厂北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王守清来宾电厂的主要经验 采用国际竞争性招标方式选择投资者 国际竞争性招标具有高效、经济、公平的特点 也为中央政府和地方政府树立了良好形象 用安慰函代替固定回报率 就电价进行竞争，政府不与投标人进行讨价还价 依据有政府安慰信支持的或取或付合同产生的未来现金流 若政府担保固定回报率，投资者会失去降低成本、提高效率的动力 政府给予的强有力支持 中央和广西政府提供了担保和激励，如购电担保、燃料

49、供应担保 合理的风险分担 风险由最有控制力的一方承担，承担的风险程度与所得的回报匹配 采用更高标准的合同文件 采用比以往项目更高标准的合同，包括特许权协议、购电协议、燃料供应与运输协议，既借鉴了国外经验，也考虑了中国实际北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 /国际工程项目管理研究院 王守清主要参考文献 Wang SQ,Tiong RLK,Ting SK,Chew D,Ashley D.Evaluation andCompetitive Tendering of BOT Power Plant Project in China.Journal ofConstruction Engineerin

50、g and Management,ASCE,1998,124(4):333-341.Wang SQ,Tiong RLK,Ting SK and Ashley D.Political Risks:Analysis ofKey Contract Clauses in Chinas BOT Project.Journal of ConstructionEngineering and Management,1999a,125(3):190-197.Wang SQ,Tiong RLK,Ting SK,Ashley D.Risk ManagementFramework for BOT Power Proj