财务报表分析.ppt

1、关于中百集团财关于中百集团财关于中百集团财关于中百集团财务分析报告务分析报告务分析报告务分析报告小组成员小组成员组长：xxx成员：主要项目主要项目主要项目主要项目项目内容项目内容项目内容项目内容主讲主讲主讲主讲主要负责成员主要负责成员主要负责成员主要负责成员公司简介公司基本情况、重要提示、独立股东、重要记事冯炅文冯炅文马月、田莹莹、鲁冰冰、张玉斌、房云鹏、马月、田莹莹、鲁冰冰、张玉斌、房云鹏、黄辉黄辉三大财务报表及财务指标分析三大财务报表数据查找张盛谱张盛谱田莹莹、鲁冰冰、张玉斌、张学哲、吴磊、田莹莹、鲁冰冰、张玉斌、张学哲、吴磊、房云鹏、黄辉房云鹏、黄辉三大财务报表数据核算、总结、编排张盛谱

2、、冯炅文、马月、张玉斌、张学哲、张盛谱、冯炅文、马月、张玉斌、张学哲、各项财务指标查找田莹莹、张玉斌、张学哲、张玉斌、张学哲、田莹莹、张玉斌、张学哲、张玉斌、张学哲、吴磊、房云鹏、黄辉吴磊、房云鹏、黄辉各项财务指标的核算和编排张盛谱、冯炅文、马月、田莹莹、黄辉张盛谱、冯炅文、马月、田莹莹、黄辉企业发展规划企业发展规划资料的查找及总结黄辉黄辉冯炅文、马月、田莹莹、鲁冰冰、张学哲、冯炅文、马月、田莹莹、鲁冰冰、张学哲、吴磊、房云鹏、吴磊、房云鹏、总结中百集团财务分析报表的制作张盛谱、冯炅文、马月、田莹莹、鲁冰冰、张盛谱、冯炅文、马月、田莹莹、鲁冰冰、张玉斌、张学哲、吴磊、房云鹏、黄辉张玉斌、张学哲

3、、吴磊、房云鹏、黄辉中百集团财务报表分析目录中百集团财务报表分析目录1 公司简介公司简介2三大财务报表数据分析三大财务报表数据分析3 财务比率分析财务比率分析4企业发展规划企业发展规划一一.公司简介公司简介公司法定名称：中百控股集团股份有限公司（缩写为“中百集团”）公司法定代表人：汪爱群汪爱群公司注册地址:湖北省武汉市江汉区江汉路129号公司办公地址：湖北省武汉市硚口区古田二路南泥湾大道65-71号汇丰总部企业总8号楼B座公司首次注册登记日期：1989年11月8日，地点：武汉变更注册登记日期：2010年2月11日，地点：武汉公司股票上市交易所：深圳证券交易所股票简称：中百集团股票代码：0007

4、59（一）.公司重要提示提示u本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。没有董事、监事、高级管理人员声明对年度报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。u 武汉众环会计师事务所为本公司2010年度财务报告出具了标准无保留审计意见的审计报告。u 公司董事长汪爱群、财务负责人杨晓红，会计机构负责人杨蓓声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。经营范围经营范围：中百和武商在其经营范围上都如出一辙，都是有大型的连锁企业，销售百货、家电、电器销售等行业。不同的是武商场地出租（

5、限餐饮、电影、电子游戏、美容美发、健身的持证单位租用）。餐饮、副食销售，广告发布，互联网信息服务，停车场管理等跟中百做的不一样的地方，而中百集团还运行着自己的物流配送系统（三）中百集团主要控股公司（二）中百的市场地位中百集团是中国大型商业上市公司，国家商务部重点培育的全国20家商业企业之一。近年来，集团连锁经营，大力发展商业新业态，实现了由传统零售业向现代连锁超市业态的成功转型。目前，集团经营网点775家（仓储175家，便民558家，百货5家，电器37家），形成大型仓储超市辐射城乡、便民超市服务社区的经营格局，已成为以商业零售为主，集百货店、仓储超市、便民超市等多种业态并存，涉足进出口贸易、电

6、子商务、物流配送等领域的现代化企业集团。根据全国连锁经营排序，集团连续10年进入全国连锁经营30强，连锁网点数量和经济效益连续10年位居湖北商业上市公司前列。跻身武汉企业10强，连续5年蝉联中国企业500强。（四）中百集团部分独立董事相关资料邱思胜邱思胜男男1945年出年出生生中共党员，大学学历，高级工程师。曾任第十届全国人民代表大会代表、中共党员，大学学历，高级工程师。曾任第十届全国人民代表大会代表、湖北省经济贸易委员会主任、党组书记、湖北省国有资产监督管理委湖北省经济贸易委员会主任、党组书记、湖北省国有资产监督管理委员会主任、党委书记。现任湖北省企业联合会、企业家协会、工业经员会主任、党委

7、书记。现任湖北省企业联合会、企业家协会、工业经济协会会长，兼任湖北宜化化工股份有限公司独立董事。济协会会长，兼任湖北宜化化工股份有限公司独立董事。汪海粟汪海粟男男1954年出年出生生企业战略管理专家，经济学博士，教授，博士生导师，中南财经政法大企业战略管理专家，经济学博士，教授，博士生导师，中南财经政法大学学院院长，教育部重点人文社科重点研究基地知识产权研究学学院院长，教育部重点人文社科重点研究基地知识产权研究中心专职研究员。兼任中国工业经济学会副理事长、湖北省工业经济中心专职研究员。兼任中国工业经济学会副理事长、湖北省工业经济学会副会长、中国资产评估协会理事、湖北省资产评估协会副会长、学会副

8、会长、中国资产评估协会理事、湖北省资产评估协会副会长、武汉中小企业协会顾问、中国资产评估准则技术委员会委员、襄阳汽武汉中小企业协会顾问、中国资产评估准则技术委员会委员、襄阳汽车轴承股份有限公司独立董事。车轴承股份有限公司独立董事。李燕萍李燕萍女女1965年出年出生生人力资源管理专家，民建会员、中共党员，经济学博士。曾任武汉大学人力资源管理专家，民建会员、中共党员，经济学博士。曾任武汉大学管理学院经济管理系讲师、系副主任、商学院院长助理、工商管理系管理学院经济管理系讲师、系副主任、商学院院长助理、工商管理系主任、商学院副院长，现任武汉大学经济与管理学院常务副院长。兼主任、商学院副院长，现任武汉大

9、学经济与管理学院常务副院长。兼任民建武汉大学委员会主委、湖北省政协常委、民建湖北省委常委，任民建武汉大学委员会主委、湖北省政协常委、民建湖北省委常委，湖北省青年联合会常委、湖北省武汉市直属青年联合会副主席，教育湖北省青年联合会常委、湖北省武汉市直属青年联合会副主席，教育部部(2006-2010年年)高等学校工商管理类学科专业教学指导委员会委员，高等学校工商管理类学科专业教学指导委员会委员，中国管理学会组织行为与人力资源专业委员会指导委员会委员，湖北中国管理学会组织行为与人力资源专业委员会指导委员会委员，湖北省就业促进会副会长、常务理事，湖北省人力资源学会副会长，湖北省就业促进会副会长、常务理事

10、，湖北省人力资源学会副会长，湖北劳动学会理事，武汉劳动保障学会理事，中国管理研究国际协会会员，劳动学会理事，武汉劳动保障学会理事，中国管理研究国际协会会员，武汉凡谷电子技术股份有限公司独立董事、湖北京山轻工机械股份有武汉凡谷电子技术股份有限公司独立董事、湖北京山轻工机械股份有限公司独立董事。限公司独立董事。唐建新唐建新男男1965年出生年出生财务会计专家，中共党员，经济学博士、教授、博士生导师。现任武汉大学经济与管财务会计专家，中共党员，经济学博士、教授、博士生导师。现任武汉大学经济与管理学院会计系主任。兼任审计硕士全国教育指导委员会委员、湖北省会计学会常理学院会计系主任。兼任审计硕士全国教育

11、指导委员会委员、湖北省会计学会常务理事、湖北省审计学会副会长、武汉市审计学会副会长、湖北省内部审计协会务理事、湖北省审计学会副会长、武汉市审计学会副会长、湖北省内部审计协会常务理事、湖北省国有企业业绩考核专家咨询组成员、武汉中商集团股份有限公常务理事、湖北省国有企业业绩考核专家咨询组成员、武汉中商集团股份有限公司独立董事、武汉三镇控股实业股份有限公司独立董事司独立董事、武汉三镇控股实业股份有限公司独立董事陈志清陈志清男男1973年出生年出生研究生学历。研究生学历。2001年至年至2010年为上海金茂律师事务所合伙人，年为上海金茂律师事务所合伙人，2010年至今为上海友林年至今为上海友林律师事务

12、所合伙人。律师事务所合伙人。谢获宝谢获宝男男1967年年6月出月出生生1967年年6月出生，财务会计专家，会计学硕士、经济学博士，会计学博士后，会计学教月出生，财务会计专家，会计学硕士、经济学博士，会计学博士后，会计学教授、博士生导师。曾任湖北中信会计师事务所注册会计师、湖北京山轻机股份有授、博士生导师。曾任湖北中信会计师事务所注册会计师、湖北京山轻机股份有限公司、武汉中商集团股份有限公司、武汉石油股份有限公司独立董事。现任武限公司、武汉中商集团股份有限公司、武汉石油股份有限公司独立董事。现任武汉大学会计系教授，系副主任，会计学方向博士研究生导师；楚天高速股份有限汉大学会计系教授，系副主任，会

13、计学方向博士研究生导师；楚天高速股份有限公司独立董事、浙江森马服饰股份有限公司独立董事、武汉中博股份有限公司独公司独立董事、浙江森马服饰股份有限公司独立董事、武汉中博股份有限公司独立董事、湖北省会计学会理事。立董事、湖北省会计学会理事。佘廉佘廉男男1959年出生年出生1959年出生，现代物流专家，中共党员。现任华中科技大学教授、博士生导师，华中年出生，现代物流专家，中共党员。现任华中科技大学教授、博士生导师，华中科技大学公共安全预警研究中心主任。科技大学公共安全预警研究中心主任。1995年享受国务院政府特殊津贴，年享受国务院政府特殊津贴，1998年年选为湖北省首批跨世纪中青年学科带头人。曾任全

14、国核心期刊选为湖北省首批跨世纪中青年学科带头人。曾任全国核心期刊交通企业管理杂交通企业管理杂志志总编。兼任中国总编。兼任中国双法双法学会应急管理专业委员会副主任、中国机械工程学学会应急管理专业委员会副主任、中国机械工程学会工业工程专家、湖北省青年科协副主席、湖北省政府应急管理咨询委员会委员、会工业工程专家、湖北省青年科协副主席、湖北省政府应急管理咨询委员会委员、武汉市政府科技咨询委员会委员、北京市东城区政府应急管理咨询委员会委员等。武汉市政府科技咨询委员会委员、北京市东城区政府应急管理咨询委员会委员等。2005年至年至2008年被中央组织部聘为年被中央组织部聘为全球招聘中央企业领导人全球招聘中

15、央企业领导人面试考官。日照面试考官。日照港股份有限公司独立董事。港股份有限公司独立董事。（五）中百集团2009-2010年重大事项公告日期:2010-08-16项目类别:对外投资项目简介:公司拟出资46,750.82万元人民币,投资建设武汉中百生鲜物流配送中心项目.该项目主要为公司仓储及便民网点以及武汉地区机关团体,院校部队等食堂提供配送服务.预计到2015年,可实现配送收入412,150.43万元.项目收益率11.75%,财务净现值12,668.34万元,投资回收期8.81年(含建设期18个月).公告日期:2010-05-12项目类别:资产出售项目简介:公司拟将持有的荆州中百百货商场有限公司

16、100股权转让给荆州市时尚购物广场有限公司。转让价款为3800万元。双方已于2010年4月17日签订股权转让合同，该股权转让于董事会批准生效后实施。本次股权转让不构成关联交易。此次出售荆州中百百货100股份后，公司将获得股份转让收益约为1700万元。上述股权交易未给公司当期的经营成果及财务状况带来不利影响。公告日期:2010-03-25公告类别:对外投资项目简介:武汉中百集团股份有限公司（简称公司）以自有资金出资5000万人民币，设立一家全资子公司武汉中百商业网点开发投资有限公司。本次对外投资资金来源全部为公司自有资金，以货币资金形式投入。公告日期:2010-03-25公告类别:对外担保项目简

17、介:公司同意采用连带责任保证方式，为公司下属控股子公司武汉中百连锁仓储超市有限公司、武汉中百便民超市连锁有限公司、武汉中百电器连锁有限公司向中国建设银行股份有限公司湖北省分行营业部等7家银行申请综合授信时提供最高额度合计为15亿元的担保。截止2009年12月31日公司为下属控股子公司提供担保为76,652.40万元，占2009年度净资产的44.59%，无对外担保情况。公司下属控股子公司无对外担保情况，本公司及控股子公司无逾期担保情况。公告日期:2010-03-25公告类别:对外投资项目简介:武汉中百集团股份有限公司全资子公司武汉中百物流配送有限公司以自有资金4000万元出资设立武汉中百生鲜食品

18、配送有限公司和武汉中百现代物流配送有限公司，上述两家新设公司均为武汉中百物流的全资子公司。本次投资资金来源全部为中百物流公司自有资金，以货币资金形式投入。公告日期:2009-10-13公告类别:收购兼并项目简介:公司独资子公司武汉中百物流配送有限公司拟受让武汉商联（集团）股份有限公司持有的武汉汉鹏物流有限公司100%股份，因武汉商联（集团）股份有限公司为公司第一大股东，本次交易构成了关联交易。现武汉汉鹏公司已完成资产评估工作，武汉中百物流与武汉商联集团于2009年9月27日签订了股权转让合同，该股权转让将于公司董事会批准生效后实施。根据湖北众联资产评估有限公司出具的评估报告（鄂众联评报字200

19、9第065号），以2009年6月30日为评估基准日，武汉汉鹏公司净资产评估值为5,066.72万元。依据该公司的净资产评估值，经双方协商，武汉商联集团同意将其所持有的武汉汉鹏公司100股权以5,117.39万元价格转让给武汉中百物流。公告日期:2009-04-17公告类别:资产出售项目简介:公司拟将持有的武汉中联药业股份有限公司42.49%股份转让给武汉国有资产经营公司，转让价款为6282.49万元，即每股1.19元。受让方武汉国有资产经营公司为公司第一大股东武汉商联（集团）股份有限公司的控股股东，本次交易构成了关联交易。截止2008年12月31日，公司持有的中联药业股份的帐面值为5870.1

20、4万元，此次出售中联药业42.49股份后，公司将获得股份转让收益为564.41万元。（六）企业的发展1.由于我国物流配送技术落后，以及区域经济发展的较大差异，长期以来，我国零售企业起步发展大部分在经济发达区域。所采取的扩张思路基本都是先区域门店扩张，之后是区域内业态扩张，最后才考虑跨区域扩张。在这种经营思路的影响下，从2009年起借助“万村千乡”、“家电下乡”、“农超对接”政策的实施，区域性零售企业快速成长。在2009年的基础上，2010年一些发达地区的零售企业更是借助经济迅速恢复、稳步发展的机遇，继续做大做强。2010 年销售额过百亿的45家零售企业中，区域性企业有24家，占比达到53.3%

21、，比2009 年有所提高。新增的 7 家销售过百亿的企业中有6家是区域性企业，分布在山东、上海、武汉等地。2.在21 家销售过百亿的跨区域零售企业中，外资零售企业有 12 家，销售规模为 2768.6亿元，占 21 家企业销售规模的 32.1%。随着我国大型零售企业区域化经营实力的不断增强，已经不满足于局限在区域内发展，越来越多的大型零售企业考虑向区域外扩大规模。零售企业跨区域扩张的主要方式一是跨区域开门店，二是跨区域开展并购。自2004 年底，我国零售业全面对外开放以来，零售企业展开跨区域并购潮。近两年，随着资本市场的快速发展，并购资源的整合逐步加快，并购事件频发，成为零售企业跨区域扩张的主

22、要战略。2010年我国零售业跨区域并购事件继续增多，并购金额不断增加。（七）中国市场内零售业的现状8月20日，中国连锁经营协会、普华永道联合发布了中国零售企业2010年财务状况研究报告，分析了中国零售企业在盈利和融资模式上的新动向，并对中国零售业并购和资本市场进行了单独分析，报告以国内上市零售企业68家公司的公开数据为样本。数据显示百货业态的增长率已超过危机前的水平并后来居上高于其他业态；与百货相比，超市企业对CPI更为敏感；专业店在2010年年销售增长加快。在地域方面，零售业向中小城市和农村市场渗透也是重要趋势。虽然农村居民可支配收入总量仍相对较低，但其增速在09年下半年已经开始超过城镇居民

23、收入。各地区百店营业收入增长率均超过2008年水平，其中沿海地区百货店收入增长率的恢复更为强劲，内陆型超市保持较快的增长速度。跨区域型超市的门店增长放缓将发展集中在门店整合、提升单店业绩和经营效率。零售行业的恢复同样带来了零售企业扩张和融资活动的升温,中国零售业企业集中度低、市场竞争日趋激烈使通过并购和融资快速扩张成为大势所趋。持续高位的企业并购交易估值(2010年平均并购交易市盈率达29倍)体现了业内投资者和资本市场对于国内零售行业增长的乐观预期。二.中百集团三大财务报表分析三大财务报表三大财务报表资产负债表以及资产结构表分析利润表分析现金流量表分析（一）资产负债水平分析表项目项目2010年

24、年2009年年增长额增长额增长率增长率对总资产的影响对总资产的影响流动资产流动资产货币资金货币资金1,313,417,658.59760,840,210.65552,577,447.94 73%45%45%应收票据应收票据900,000.00170,000.00730,000.00 429%0%0%应收账款应收账款75,696,360.2897，370,545.78-21，674，185.50-22-2%-2%预付款项预付款项377,341,434.76256,761,189.23120,580,245.53 47%10%10%其他应收其他应收款款20,030,397.86118,423,00

25、2.83-98,392,604.97-83%-8%-8%存货存货1,347,567,496.531,110,541,415.39237,026,081.14 21%19%19%其他流动其他流动资产资产41,917.50113,101.49-71,183.99-63%0%0%流动资产流动资产合计合计3,134,995,265.522,244,219,465.37890,775,800.15 40%73%73%非流动资非流动资产：产：长期股权长期股权投资投资39,100,000.0039,100,000.000.00 0%0%投资性房投资性房地产地产59,368,949.2752,231,721.

26、897,137,227.38 14%24%24%固定资产固定资产1,769,612,631.241,657,251,824.47112,360,806.77 7%-7491%-7491%在建工程在建工程154,455,867.5432,703,889.61121,751,977.93 372%25%25%无形资产无形资产300,143,358.33238,944,604.5461,198,753.79 26%5%5%商誉商誉39,521,646.0439,521,646.040.00 0%0%0%长期待摊长期待摊费用费用370,110,195.55336,004,399.6134,105,79

27、5.94 10%-123%-123%递延所得递延所得税资税资产产1,692,262.541,970,800.67-278,538.13-14%0%0%非流动资非流动资产合产合计计2,734,004,910.512,397,728,886.83336,276,023.68 14%27%27%资产总计资产总计5,869,000,176.03 4,641,948,352.20 1,227,051,823.83 26%100%100%流动负债：流动负债：0%0%短期借款短期借款257,442,573.60341,410,327.12-83,967,753.52-25%-289%-289%应付票据应付票

28、据419,738,793.44549,307,544.38-129,568,750.94-24%-84%-84%应付账款应付账款1,372,676,906.721,117,584,407.19255,092,499.53 23%-3%-3%预收款项预收款项1,002,405,804.02646,444,905.18355,960,898.84 55%-59641%-59641%应付职工应付职工薪酬薪酬796,939.92118,333.71678,606.21 573%0%0%应交税费应交税费118,194,502.5562,629,787.4455,564,715.11 89%5%5%应付利

29、息应付利息297,759.92495,860.90-198,100.98-40%0%0%应付股利应付股利866,059.95818,011.9548,048.00 6%0%0%其他应付其他应付款款148,058,774.00118,526,817.6329,531,956.37 25%2%2%一年内到一年内到期负期负债债1,500,000.00-1,500,000.00-100%0%0%流动负债流动负债合计合计3,320,478,114.122,838,835,995.50481,642,118.62 17%39%39%非流动负非流动负债：债：长期借款长期借款39,333,333.3867,1

30、33,333.34-27,799,999.96-41%-2%-2%非流动性非流动性负债负债合计合计39,333,333.3867,133,333.34-27,799,999.96-41%-2%-2%负债合计：负债合计：3,359,811,447.502,905,969,328.84453,842,118.66 16%37%37%所有者权所有者权益：益：实收资本实收资本（或（或股本）股本）681,021,500.00560,505,290.00120,516,210.00 22%10%10%资本公积资本公积1,075,734,821.19605,270,893.77470463927.478%3

31、8%38%盈余公积盈余公积181,007,414.93151,951,583.1429,055,831.79 19%2%2%未分配利未分配利润润555,552,251.86401,751,674.09153,800,577.77 38%13%13%归属于母归属于母公司公司所有所有者权者权益合益合计计2,493,285,987.9811,719,479,441.01-9,226,193,453.03-79%-752%-752%少数股东少数股东权益权益15,902,740.5516,499,582.35-596,841.80-4%0%0%所有者权所有者权益合益合计计2,509,188,728.53

32、1,735,979,023.36773,209,705.17 45%63%63%负债和所负债和所有者有者权益权益总计总计5,869,000,176.034,641,948,352.201,227,051,823.83 26%100%100%资产负债水平分析表分析如下（4）在存货项目中，2010年为1,347,567,496.53元；2009年为1,110,541,415.39元，同比增长了21%，则说明了公司的经营状况十分良好，存货增加，对总资产的影响在19%，利于公司的发展。（5）在长期股权投资项目中，2010年和2009年都为39，100，000.00元，故没有发生任何的变动，表明股权没有

33、发生变动，长期股权投资保持稳定。（6）在固定资产项目中，2010年为1,769,612,631.24元，在2009年为1,657,251,824,47元，增长变动幅度不大，为7%。表明该企业在2010年没有发展公司的固定资产项目，保持平稳的状态（7）在建工程项目中，2010年为154,455,867.54元，在2009年为32,703,889,.61，增长变动额为121,751,977.93元，变动幅度较大为372%，表明企业在2010年增加了许多的项目，主要表现在投资建设了武汉中百生鲜物流配送中心等从表可知：（1）2010年货币资金为1,313,417,658.59，2009年货币资金为76

34、0,840,210.65，货币资金增长73%主要原因是2010年2月实施完成2009年配股方案，配股资金尚未使用完毕。（2）在应收账款方面2010年为75,696,360.28元，而在2009年为97,370,545.78元，增长率为-22%，2009年到2010年内，应收账款降低，表现企业收回了部分的账款，营运能力较强（3）在预付账款项目中，2010年为377,341,434.76元，而2009年为256,761,189.23元，增长比率为47%，则可以表明公司偿债能力比较好，有多余的资金来偿还债务。公司预收账款系顾客购买消费卡尚未刷卡消费的款项及机关事业团体预付的购货款，因此该项短期融资方

35、式面临的偿债压力及风险较小。这主要是由商业企业的经营特点决定的，中百集团主要经营业务为超市业，超市的一项主要资产即为各项商品存货。非流动资产项目中，长期股权投资和投资性房地产的情况可以说明，两者占总资产比重也较低。表明公司对外投资活动较少，主要侧重于自身经营活动，主业较突出。固定资产和在建工程的增加说明公司发生外购固定资产使本期固定资产增加，且本期投资了较大的在建工程项目，预示公司将进一步扩大经营规模，呈现一定扩张态势。再从整体看来，中百集团资产结构和主业、资产经营效率较高，要说明公司还处于扩张发展期，建立完善的物流、仓储、配送体系，择机布局商业网点。1.资产结构分析表资产结构分析表资产结构分

36、析表项目2010年2009年2010年2009年变动情况流动资产货币资金1,313,417,658.59760,840,210.6522%16%6%应收票据900,000.00170,000.000%0%0%应收账款75,696,360.2897,370,545.781%4.3%-3.3%预付款项377,341,434.76256,761,189.236%6%1%其他应收款20,030,397.86118,423,002.830%3%-2%存货1,347,567,496.531,110,541,415.3923%24%-1%其他流动资产41,917.50113,101.490%0%流动资产合计

37、流动资产合计3,134,995,265.522,244,219,465.3753%53%48%48%5%5%非流动资产：0%长期股权投资39,100,000.0039,100,000.001%1%0%投资性房地产59,368,949.2752,231,721.891%1%0%固定资产1,769,612,631.241,657,251,824.4730%36%-6%在建工程154,455,867.5432,703,889.613%1%2%无形资产300,143,358.33238,944,604.545%5%0%商誉39,521,646.0439,521,646.041%1%0%长期待摊费用37

38、0,110,195.55336,004,399.616%7%-1%递延所得税资产1,692,262.541,970,800.670%0%0%非流动资产合计非流动资产合计2,734,004,910.512,397,728,886.8347%47%52%52%-5%-5%资产总计资产总计5,869,000,176.03 4,641,948,352.20 100%100%100%100%0%0%2.负债结构分析表负债结构分析表负债结构分析表项目2010年2009年2010年2009年变动情况流动负债：短期借款257,442,573.60341,410,327.127.66%11.75%-4.09%应

39、付票据419,738,793.44549,307,544.3812.49%18.90%-6.41%应付账款1,372,676,906.721,117,584,407.1940.86%38.46%2.40%预收款项1,002,405,804.02646,444,905.1829.84%22.25%7.59%应付职工薪酬796,939.92118,333.710.02%0.00%0.02%应交税费118,194,502.5562,629,787.443.52%2.16%1.36%应付利息297,759.92495,860.900.01%0.02%-0.01%应付股利866,059.95818,01

40、1.95503523.23%0.03%503523.20%其他应付款148,058,774.00118,526,817.634.41%4.08%0.33%一年内到期负债1,500,000.000.05%-0.05%流动负债合计流动负债合计3,320,478,114.122,838,835,995.5098.83%97.69%1.14%非流动负债：0.00%0.00%0.00%长期借款39,333,333.3867,133,333.341.17%2.31%-1.14%非流动性负债合计非流动性负债合计39,333,333.3867,133,333.341.17%2.31%-1.14%负债合计：负债

41、合计：3,359,811,447.502,905,969,328.84100.00%100.00%0.00%偿债能力指标图示偿债能力指标比率在流动负债方面：在偿债能力方面，主要考虑到以上数据，流动比率和和动比率在一定会计期间保持在一个比较稳定的状态，其他几个指标都相对的变化不是很大，可以证明的是中百集团的偿债能力相对稳定流动负债主要是有短期借款、应收票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税息、应付股利、其他应付款、一年内到期负债来组成的，在表中个数据都没有明显的变动，保持在相对稳定的状态中。在非流动负债方面：主要表现在长期借款项目中，2010年为39，333,333.38元，而在2009

42、年为67,133,333.34元，增长变动为-41%则表明借款能力下降，公司有较多的资金去完成资金的需求，在经营状况良好的时候则说明企业有足够的资金周转。3.所有者权益结构分析表所有者权益结构分析表所有者权益结构分析表项目2010年2009年2010年2009年变动情况所有者权益：实收资本（或股本）681,021,500.00560,505,290.0027.14%32.29%-5.15%资本公积1,075,734,821.19605,270,893.7742.87%34.87%8.01%盈余公积181,007,414.93151,951,583.147.21%8.75%-1.54%未分配利润

43、555,552,251.86401,751,674.0922.14%23.14%-1.00%归属于母公司所有者权益合计2,493,285,987.9811,719,479,441.0199.37%675.09%-575.73%少数股东权益15,902,740.5516,499,582.350.63%0.95%-0.32%所有者权益所有者权益合计合计2,509,188,728.531,735,979,023.36100.00%100.00%0.00%负债和所有负债和所有者权益者权益总计总计5,869,000,176.034,641,948,352.20在所有者权利方面p（1）实收资本项目中201

44、0年为681,021,500.00元，而在2009年为560,505,290.00元，增长幅度为22%，表明股东权益有所增加p（2）在资本公积项目中：2010年为1,075,734,821.19元，而在2009年为605,270,893.77元，变化幅度较大为78%，则表明增加额为募集资金净额590，980,137.42元超出实际配售120,516,210股的部分。p（3）未分配利润项目中2010年为555,552,251.86元，而在2009年中为401,751,674.09元，增加额为153,800,577.77元，变动百分比增加了38%，则表明归于母公司所有者的净利润没有得到完全的分配各

45、给股东（二）利润表从利润表中我们可知:（1）从每股收益中我们可以知道基本没有任何的变化（2）从营业收入中可知2009年为10,096,040,313.24元，而2010年为11,872,449,801.78元增长幅度为18%，表明经营状态良好（3）从营业利润中可知：2009年为273,965,833.98元，而2010年为333,421,450.26元，增长幅度为22%，补贴收入没有任何增加，而营业外支出和非流动资产净损失变动幅度都较大。（4）从营业成本可知：2009年为8,263,784,144.41元，2010年为9,613,835,354.40元，增长幅度为16%营业成本有所增加，为了满

46、足市场需求增加了部分的成本。（5）从净利润可知：2009年为213,894,827.94元，而2010年为250,331,717.75元，增长幅度为17%（6）从三大费用可知：1.销售费用2009年为1,102,401,458.28元，2010年为1,356,729,994.83元，相比2009年增长幅度为23%2.管理费用2009年为376,448,439.20，而2010年为487,859,557.58元，相比2009年增长幅度为30%3.财位费用2009年为25,032,075.87元，而2010年为19,163,431.64元，相比2009年减少了23%。销售费用和管理费用增长的主要原

47、因是职工工资及为职工支付的养老保险等费用增长，新开门店增加租金、水电费等支出；所得税费用的增长主要原因是利润总额增长（三）现金流量表现金流量表分析变动请款说明投资活动产生的现金流量净额下降的主要原因是增加经营网点开发及物流配送中心建设投入；筹资活动产生的现金流量净额增长主要原因是2010年2月实施完成配股p经营活动产生的现金流量净额2009年为682，603，646,52元，2010年为814,920，022.65元，增长幅度为19%p投资活动产生的现金流量净额2009年为-355,209,543.77元，2010年为-660,181,532.87元，增长幅度为86%p筹资活动产生的现金流量净

48、额2009年为-202,950,573,.53元，而在2010年为397，838，958.16元，增长幅度为-296%p则可知企业属于高速发展扩张时期的表现。产品市场占有率高，销售呈上升趋势，使得经营活动中大量货币资金回笼，然而为了扩大市场份额，企业仍需大量追加投资，仅靠经营活动现金流量净额远不能满足所追加的投资，必须筹集必须地外部资金作为补充。通过三张财务分析表我们可以知道：从宏观经济层面，消费者信心指数在2010年下半年开始下降,而社会消费品零售总额的增速也出现了回落，在2011年上半年的增速明显低于2010年上半年，反映了当下持续通货膨胀对于消费信心的打击。在企业层面,2010年零售企业

49、收入同比增长率达20%，尚未超过危机前水平，却已在2010年下半年有所下降。受消费升级和消费普及的驱动，2010年百货业依旧是发展的主力军。2010年下半年百货收入增速继续超过上半年。三.财务比例分析（一）速动比例、盈利能力、经营能力（一）公司规模比较（二）估值比较（三）存货周转率、总资产周转率比较盈利能力指标图示盈利指标比率盈利指标能力报告期净资产收益率总资产收益率净利润率毛利率11年度 9.96%3.40%1.92%19.42%10年度 10.06%4.28%2.11%19.02%09年度 12.41%4.60%2.11%18.15%经营能力指标图示经营能力指标比率在盈利状况方面，主要经营

50、成本(租金/人力/物流等)的上升成为经济恢复后通胀压力背景下零售企业最主要的挑战，尤其是租金成本的持续上升对零售企业的营业利润形成较大的压力。统计显示，2010年，连锁企业续约房租成本平均上涨约30%，人工成本平均上涨15%。此外，人员流失率高以及因此造成的招聘、培训等方面的投入也明显增加。这也是2010年下半年经营利润率下降的主要原因。零售企业的外部融资渠道仍然相对单一,银行金融机构融资仍然是零售企业外部融资的最主要方式。近期持续的信贷紧缩政策对零售企业特别是中小零售企业的融资扩张造成较大影响。另外，消费储值卡是许多零售企业重要的资金来源,随着零售企业第三方支付平台的发展，储值卡的发展模式非